बजाज ऑटो के शेयर की कीमत गुरुवार, 17 अक्टूबर को शुरुआती कारोबार में 9% से अधिक गिर गई, जब कंपनी ने अपने Q2 परिणामों की घोषणा की। बीएसई पर शेयर 9.19% तक गिरकर ₹10,550.00 पर आ गया। बजाज ऑटो ने वित्त वर्ष 25 की दूसरी तिमाही (Q2FY25) में ₹2,005.04 करोड़ का स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में ₹1,836.14 करोड़ की तुलना में 9.2% अधिक है। Q2FY25 में ऑटो प्रमुख का परिचालन से कुल राजस्व 22% बढ़कर ₹13,127.47 करोड़ हो गया, जो एक साल पहले की अवधि में ₹10,777.27 करोड़ था। उक्त तिमाही के दौरान EBITDA साल-दर-साल (YoY) 24.4% बढ़कर ₹2,122 करोड़ से ₹2,652.4 करोड़ हो गया, जबकि EBITDA मार्जिन सालाना आधार पर 40 बीपीएस बढ़कर 19.8% से 20.2% हो गया।
एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट चिराग जैन के अनुसार, बजाज ऑटो के दूसरी तिमाही के नतीजे औसत बिक्री मूल्य (ASP) में कमी के कारण थोड़े कमजोर रहे।
जैन ने कहा, “कंपनी की दोपहिया खुदरा वृद्धि धीमी रही है, तेजी से बढ़ती 125cc श्रेणी में बाजार हिस्सेदारी में कमी आई है; प्रबंधन को उम्मीद है कि अगर त्योहारी प्रदर्शन में गिरावट जारी रही तो वित्त वर्ष 2025 में उद्योग की वृद्धि 8% से 5% के करीब होगी।” ब्रोकरेज फर्म ने बजाज ऑटो को ‘कम करें’ से ‘बेचें’ रेटिंग दी है और लक्ष्य मूल्य को संशोधित कर ₹9,500 प्रति शेयर कर दिया है, जिसका अर्थ है कि बुधवार के बंद भाव से 18% से अधिक की गिरावट।
एमके ग्लोबल ने कहा कि वह हीरो मोटोकॉर्प को पसंद करता है, क्योंकि उसका जोखिम-लाभ बेहतर है और टीवीएस मोटर कंपनी दोपहिया वाहन खंड में बेहतर विकास संभावनाओं के कारण बेहतर है।
विदेशी ब्रोकरेज फर्म सिटी ने बजाज ऑटो को ‘बेचें’ रेटिंग दी है और लक्ष्य मूल्य ₹7,800 प्रति शेयर रखा है, जो 32% से अधिक की गिरावट का संकेत देता है। इसका मानना है कि बजाज ऑटो के दूसरी तिमाही के नतीजे एएसपी और सकल मार्जिन में मामूली कमी के कारण अनुमान से थोड़े कम रहे।
नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा कि बजाज ऑटो के दोपहिया वाहनों की बिक्री की संभावनाएं सकारात्मक हैं और घरेलू और निर्यात खंडों में 7% और 10% की वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 24-27ई में 8% सीएजीआर का अनुमान है।
नुवामा इक्विटीज ने कहा, “इलेक्ट्रिक/सीएनजी क्षेत्र में बजाज ऑटो की उपस्थिति में सुधार हो रहा है और वित्त वर्ष 27ई में घरेलू 2डब्ल्यू में इन वाहनों की हिस्सेदारी 20% से अधिक हो जानी चाहिए। हम वित्त वर्ष 25ई-27ई ईबीआईटीडीए में 3% तक की वृद्धि कर रहे हैं। हम वित्त वर्ष 24-27ई के दौरान 12%/15% की राजस्व/ईबीआईटीडीए सीएजीआर का निर्माण कर रहे हैं, जिसका औसत आरओई ~36% है।” इसने ‘खरीदें’ कॉल को बनाए रखा और 38x सितंबर-26ई कोर आय (पहले 35x) प्लस ₹814 प्रति शेयर की नकदी/निवेश के आधार पर बजाज ऑटो शेयर मूल्य लक्ष्य को पहले के ₹12,000 से बढ़ाकर ₹13,200 कर दिया। इसने कहा कि इलेक्ट्रिक/सीएनजी क्षेत्र में एक स्वस्थ दृष्टिकोण और बेहतर उपस्थिति ने लक्ष्य पी/ई अपग्रेड को बढ़ावा दिया है। सुबह 9:30 बजे, बजाज ऑटो के शेयर बीएसई पर 7.71% की गिरावट के साथ ₹10,722 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे थे।
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